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ホルムズ攻撃後は供給ではなく“保険ショック”を織り込め

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ホルムズ攻撃後は供給ではなく“保険ショック”を織り込め

観測 米政府当局者はAxiosに対し、2026年7月6〜7日夜にイラン革命防衛隊（IRGC）がホルムズ海峡を通航中の商船に少なくとも2発のミサイルを発射したと述べました。英国海軍の通報窓口であるUK Maritime Trade Operations（UKMTO）は、オマーン・リマ東方約8海里でタンカーが被弾し左舷側で火災が発生したと通報し、Reuters系の地域報道は被害船としてカタールのLNG船Al Rekayyatと、サウジ船籍の原油タンカーWedyanの可能性を挙げています。合同海事情報センター（JMIC）は7月7日にホルムズ海峡の地域脅威度を「深刻（Severe）」へ引き上げました。現時点で大規模な人的被害は確認されていません。 (axios.com) テーマは、ホルムズ周辺での攻撃再燃が海上戦争危険保険の持続的な硬化と原油・LNGのリスクプレミアムの定着を招くかどうか。投資・財務・調達に直結する論点で、地政学的チョークポイントと保険のゲートキーパーが価格形成を主導します。 当社の立場（投資家・企業リスク担当向け）：見出しの先を読め。数週間にわたり保険条件の厳格化、上乗

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前傾リプライシングは本物：CPIまで“やや緩和”を取る

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前傾リプライシングは本物：CPIまで“やや緩和”を取る

Observation 米労働統計局（BLS）が7月2日に公表した「雇用統計」によると、2026年6月の非農業部門雇用者数は+5.7万人、失業率は4.2%だった。レジャー・接客業は6.1万人減、4・5月は合計7.4万人の下方改定、平均時給は前月比+0.3%の$37.64、労働参加率は0.3ポイント低下の61.5%。 (bls.gov) 発表直後、投資家は追加引き締め確率の低下と読み、株式は上昇・ドルは下落。米独立記念日前の連休入りで市場は薄商いだった。 (marketscreener.com) テーマ：+5.7万人の弱いNFPは、フェドファンド先物（CME FedWatch）と2年債を通じて「さらなる引き締め」確率を実質的に切り下げたのか。これはディーラー在庫やヘッジの再構築を強いる「期待の経路」そのもので、資産配分と資金調達の配置まで動かす。 スタンス：

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