Energy & Commodities
イラン原油の一時免除：供給急増を前提に値付けるな
Observation 2026年6月22日、米財務省の外国資産管理局（OFAC）が、イラン産の原油・石油・石化製品の生産・引渡し・販売を8月21日まで認める60日間の一般ライセンスを発給した。スコット・ベッセント財務長官はXで、イランがホルムズ海峡の「自由で開かれた通航」とIAEA査察官の受け入れにコミットしたと述べ、合意文面には安全な通航とIAEA監督下での核関連措置も記されている。発表当日、ブレントは約3.5%下落し約77.7ドルで推移した。 (ogj.com) 焦点は、この60日免除が数週間内に実際のイラン原油の持続的な回帰につながるかである。鍵は見出しではなくオペレーション—戦争保険・船主責任保険（P&I）、タンカー実務、米ドル（USD）決済—にあり、これらが開かれなければ価格下落は紙上の再評価に過ぎない。企業のヘッジ、精製計画、政府予算がこの分岐に依存する。 当方の立場：企業のエネルギー調達責任者は、この下落をヘッジし、保険とコルレス銀行が公に再開を示すまで予算の再値付けを見送るべきだ。P&I通達、JWC（Joint War
